全球投资组合管理
全球投资组合管理，也称为国际投资组合管理或外国投资组合管理，是指对来自国际或国外市场而非国内市场的投资资产进行分组。毛利率的资产分组主要集中于证券。全球投资组合管理最常见的例子是 -
- 购买外国公司股份
- 购买外国政府发行的债券
- 收购外国公司的资产
影响全球投资组合的因素
全球投资组合管理 (GPM) 需要对投资市场有敏锐的了解。国外的主要财务因素是影响毛利率的因素。以下是影响 GPM 决策的最重要因素。
税率
股息和利息税率是毛利率的主要影响因素。投资者通常选择投资于对所赚取的利息或所获得的股息征收较低税率的国家。投资者通常会计算他们从外国证券投资中获得的潜在税后收益。
利率
高利率始终对投资者具有很大的吸引力。资金通常流向利率高的国家。然而，当地货币长期也不能贬值。
汇率
当投资者投资国际国家的证券时，他们的回报主要受以下因素影响：
- 证券价值的明显变化。
- 管理安全的货币价值的波动。
当投资者所投资国家的货币价值贬值幅度超过预期时，投资者通常会转移投资。
全球投资组合管理模式
外国证券或存托凭证可以直接从特定国家的证券交易所购买。这里有两个重要的概念，可以分为股票投资组合和债券投资组合。这些应该是 GPM 的最佳模式。下面提供简要说明。
投资组合股票
投资组合权益包括除记录为直接投资的权益证券的净流入，包括股份、股票、存托凭证（美国或全球）以及外国投资者在当地股票市场直接购买的股票。
投资组合债券
债券通常是中长期投资。如果出现以下情况，投资组合债券可能适合您：
- 您还有额外的资金可以投资。
- 您寻求收入、增长潜力或两者的结合。
- 您不介意将投资锁定五年，最好是更长的时间。
- 您已准备好用您的资金承担一些风险。
- 您是基本税率、较高税率或附加税率类别的纳税人。
全球共同基金
如果投资者想购买国际多元化共同基金的股票，全球共同基金可能是首选模式。事实上，如果有可供投资的开放式共同基金会很有帮助。
封闭式国家基金
封闭式基金根据投资组合投资于国际证券。这很有帮助，因为利率可能更高，使得在该特定国家赚钱更有利可图。这是投资全球经济的一种间接方式。然而，在此类投资中，投资者没有足够的空间从多元化中获益，因为系统性风险无法降低到那种程度。
全球投资组合管理的缺点
全球投资组合管理也有其缺点。下面列出了最重要的一些。
不利的汇率变动- 投资者无法忽视外国汇率变动的可能性。这是投资者无法控制的。这些变化极大地影响了国外投资组合的总价值和投资收益。货币贬值也会降低证券的价值。
国际金融市场摩擦- 外国经济中可能存在各种市场摩擦。这些摩擦可能是由政府控制、不断变化的税法以及显性或隐性交易成本造成的。事实上，各国政府积极寻求管理国际金融流动。为此，他们使用不同形式的控制机制，例如对国际直接投资流动征税以及对资金流出施加限制。
操纵证券价格- 政府和强大的经纪人可以影响证券价格。政府可以通过修改货币和财政政策来严重影响价格。此外，公共部门机构和银行吞并了证券交易所交易的很大一部分证券。
信息获取机会不平等——广泛的跨文化差异可能是 GPM 的障碍。国际投资者事先传播和获取信息存在困难。如果信息难以获取，就很难理性、审慎地行事。