国际金融 - 外汇干预
外汇干预是一国中央银行的货币政策。它的目的是控制外汇汇率，从而控制该国的利率和通货膨胀。
如今许多发达国家信奉不干预政策。研究表明，干预对于发达经济体来说可能不是一个好的政策。然而，经济衰退再次让人们开始考虑外汇干预是否真的有必要保持经济富裕。
外汇干预是一国中央银Behave影响本国货币的货币基金转移汇率而进行的干预。中央银行通常干预外汇市场以增加储备、稳定汇率波动并纠正失调。干预的成功取决于影响的消除以及总体政府宏观经济政策。
干预过程中主要存在两个困难。它们是时间和金额的确定。这些决定通常是一种判断，而不是既定政策。储备能力、国家经济问题的具体类型以及波动的市场状况都会影响决策过程。
外汇干预可能存在风险，因为一旦失败，可能会降低央行的信誉。
为什么要进行外汇干预？
外汇干预的主要目标是调整波动性或改变汇率水平。短期过度波动会削弱市场信心，并影响金融和实体商品市场。
在不稳定的情况下，汇率的不确定性会给企业带来额外的成本和利润的减少。投资者不投资外国金融资产，公司也不进行国际贸易。汇率波动影响金融市场，从而威胁金融体系。政府的货币政策目标变得更加难以实现。在这种情况下，干预是必要的。
此外，在经济状况发生变化时，当市场误解经济信号时，外汇干预可以纠正汇率，从而避免超调。
不干涉
如今，外汇市场干预在发达国家已经很少使用。不干预的原因是 -
干预只有在被视为先于利率或其他类似政策调整时才有效。
干预对实际汇率以及可贸易部门的竞争因素没有持久影响。
大规模干预会降低货币政策的有效性。
私人市场可以吸收和应对足够的冲击——“引导”是不必要的。
直接干预
直接货币干预通常被定义为货币当局进行的旨在影响汇率的外汇交易。根据货币基础的变化，货币干预大致可分为两种类型：冲销干预和非冲销干预。
冲销干预
冲销干预在不改变基础货币的情况下影响汇率。其中有两个步骤。首先，央行用本币买（卖）外币债券。然后通过出售（购买）等值的本币计价债券来对冲基础货币。
其净效应与在货币供应量没有变化的情况下将国内债券换成外国债券的效果相同。购买外汇伴随着出售等量的国内债券，反之亦然。
冲销干预对国内利率影响很小或没有影响。然而，冲销干预可以通过以下两个渠道影响汇率 -
投资组合平衡渠道- 在投资组合平衡方法中，代理人平衡其本币和债券以及外币和债券的投资组合。如果发生任何变化，通过改变投资组合可以达到新的平衡。投资组合平衡影响汇率。
预期或信号通道- 根据信号通道理论，代理人将汇率干预视为政策变化的信号。预期的变化会影响当前的汇率水平。
非灭菌干预
非冲销干预会影响基础货币。汇率因用本币购买或出售外币或债券而受到影响。
一般来说，非冲销通过带来货币基础存量的变化来影响汇率，进而改变货币资产、利率、市场预期，最终改变汇率。
间接干预
资本管制（对国际交易征税）和外汇管制（限制货币贸易）是间接干预措施。间接干预间接影响汇率。
人民币贬值
20世纪90年代和2000年代，美国进口中国商品大幅增加。据称，中国央行通过购买大量美元导致人民币贬值。这增加了市场上人民币的供应，也增加了对美元的需求，从而推高了美元价格。
截至2012年底，中国外汇储备达3.3万亿美元，位居世界第一。粗略而言，该储备的 60% 是美国政府债券和债券。
人民币贬值对资本市场、贸易逆差和美国国内经济的实际影响备受争议。人们认为，人民币贬值有助于中国增加出口，但会扩大美国的贸易逆差，从而损害美国。有人建议美国对中国商品加征关税。
另一种观点认为，美国保护主义可能损害美国经济。许多人认为，从长远来看，人民币贬值对中国的伤害更大，因为人民币贬值不会补贴中国出口商，而是补贴美国进口商。因此，他们认为，大规模的外汇干预使中国境内的进口商受到了严重伤害。