营运资金管理

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营运资金管理与现金的接收和支付相关。显而易见，公司倾向于通过尽可能晚地付款并尽快收到付款来最大化收益。

本章提供了最大化营运资本管理效益的各种方法，并提供了理解这些概念的实例。

为什么公司持有现金

经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯提出了企业持有现金的三个主要原因。这三个原因都是出于投机、预防、交易的目的。这三个原因都源于企业拥有流动性的必要性。

投机

凯恩斯认为，持有现金的投机被视为为公司创造了从特殊机会中获益的能力。如果迅速采取行动，这些机会往往对公司有利。投机的一个例子是以折扣价购买额外的库存。该比率通常远远高于持有库存的持有成本。

预防

预防措施可以作为公司的保护主义或应急基金。当未按预期收到现金流入时，预防性持有的现金可用于履行可能寻求现金流入的短期义务。

交易

公司要么创造产品，要么提供服务。提供服务和创造产品导致现金流入和流出的必要性。企业可能持有足够的现金来满足不时出现的现金流入和现金流出需求。

漂浮

浮动金额是账户的给定账面余额与实际银行余额之间的现有差异。例如，您开设一个银行账户，金额为 500 美元。您不会收到 500 美元的任何利息，也无需支付账户费用。

现在，想想当您收到水电费或水费账单时您会做什么。您收到水费单并说，这是 100 美元。您可以写一张 100 美元的支票，然后邮寄给特定的自来水公司。当您写 100 美元支票时，您还将在银行登记册中记录交易或付款。您的银行登记册反映的价值是该帐户的账面价值。支票可能会“邮寄”几天。那么自来水公司收到后，可能还需要几天时间才能兑现。

现在，从您发起或写支票的那一刻到银行兑现支票的那一刻，账面余额和银Behave您的支票账户列出的余额显然会有所不同。这种差异称为浮动。

需要注意的是，浮动是可以管理的。如果您已经知道银行在五天内不会了解您的支票，您也可以将这 100 美元存入银行的储蓄账户，为期五天。然后，在“及时”时，您可以用支票帐户中的 100 美元替换 100 美元的支票。

浮动金额是通过从银行余额中减去账面余额来计算的。

时间 0 时的浮动：$500 − $500 = $0

时间 1 的浮动：$500 − $400 = $100

时间 2 的浮动：$400 − $400 = $0

管理现金的方法

公司需要在几乎所有与现金有关的运营领域管理现金。公司的目标是尽快获得现金，同时尽可能长时间地等待支付现金。下面讨论公司如何做到这一点的一些例子。

持有现金的政策

持有现金的公司试图最大化其利益，并希望在最后一刻才支付现金。这里给出一个例子。

在最后一个银行账户示例中，您将 500 美元投资于流动性投资，而不是将该金额投资于不支付利息的支票账户。假设银行允许您的支票账户余额为 0 美元。

现在，您可以向自来水公司开一张 100 美元的支票，然后以“及时”(JIT) 方式转账。通过采用这个 JIT 系统，您将获得全部 500 美元的利息，直到您需要 100 美元支付自来水公司为止。

公司通常有这样的政策来最大化闲置现金。

销售量

这里的目标是尽可能缩短收到现金的时间。以赊销方式进行销售的公司往往会通过提供折扣来减少顾客等待付款的时间。

例如，赊销通常采用 3/10 net 60 等条款。这意味着在 10 天内付款时可享受 3% 的销售折扣。“net 60”一词是指账单在 60 天内到期。

存货

现在的目标是尽可能推迟现金支付并管理所持有的现金。通过使用 JIT 库存系统，公司可以延迟支付库存费用，直到需要为止。该公司还避免了库存持有成本。公司通过 JIT 系统购买原材料。